Categoria -Inversiones y Bolsa

Análisis de las inversiones de los mejores funds, historias relacionadas con la economía, la bolsa de valores y cualquier tipo de operación financiera que no te han sabido contar en otros medios.

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Análisis del modelo de Skechers y las recomendaciones de Tremblant Capital
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Un aprendiz de Buffett quiere transformar Cracker Barrel Old Country Store
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4 situaciones especiales básicas de la bolsa por dónde empezar a invertir
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Análisis de la oferta de adquisición de Lee Enterprises, el cuarto grupo de periódicos de los Estados Unidos
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¿Por qué Osmium invierte un 20% en Spark Networks?

Análisis del modelo de Skechers y las recomendaciones de Tremblant Capital

Durante la primera semana de diciembre Tremblant Capital contactó con la dirección de Skechers. El fondo de inversión envió una carta con una lista de recomendaciones para mejorar la cotización de la compañía. Como ya anticipé en el boletín de situaciones especiales, sus gestores habrían visitado a la empresa previamente y aprovecharon la situación para proponer algunos cambios. Estos estaban relacionados con la estrategia de capital allocation y la imagen del grupo.

Skechers es una marca de fundada en los años 90 por Robert Greenberg. Su principal línea de producto son los zapatos. Desde el punto de vista financiero, ha aumentado los ingresos paulatinamente, a un ritmo medio de un 13,59% (dejando de lado los datos de 2020). También ha registrado siempre beneficios en los últimos cinco años. Pero su cotización no ha demostrado esa evolución. Y se ha comportado peor que otros comparables, como Deckers o Corcs.

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Un aprendiz de Buffett quiere transformar Cracker Barrel Old Country Store

Más literatura epistolar a través de los formularios «SC-13D», enviados a la Security Exchange Commission. Esta vez es Sardar Biglari quién publica una carta dirigida a los accionistas de Cracker Barrel Old Country Story, Inc. (si, un nombre largo y aparatoso). En esta expone una crítica durísima de la dirección y el consejo de administración de la compañía.

La carta de Biglari formaba parte de un formulario SC-13D/A emitido el pasado 14 de diciembre. La “A” significa en inglés Amendment y aporta información suplementaria a los comunicados del mismo emisor, enviados en el pasado. En este caso, Sardar Biglari y su fondo de inversión tienen una larga historia con Cracker Barrel, que se remonta hasta el año 2011.

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4 situaciones especiales básicas de la bolsa por dónde empezar a invertir

Seguro que has invertido alguna vez en acciones y has esperado a que subieran. Así, porque sí. Sólo porque te habías levantado con la brillante idea de ser un nuevo accionista de Microsoft. Es posible que la suerte te acompañe, compres, y la cotización suba. Pero lo normal, es que todo siga igual.

Desde hace décadas, un motivo para invertir en una compañía es que exista un catalizador. Como una chispa que provoca un cambio de comportamiento en la empresa y la cotización. Por eso, una de las tácticas para encontrar inversiones es la búsqueda de lugares donde ocurren cosas. Eventos fuera de lo habitual. Es lo que se llaman «situaciones especiales».

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Análisis de la oferta de adquisición de Lee Enterprises, el cuarto grupo de periódicos de los Estados Unidos

Entre los formularios SC-13 publicados durante la semana del 6 al 10 de diciembre, el más destacado estaba relacionado con Lee Enterprises. El comunicado desvelaba una inversión significativa de Praetorian Capital de un 6% del capital. Además, el gestor del fondo Harris Kupperman envió una carta a la dirección rechazando la oferta de adquisición que había presentado Alden Global Capital semanas antes. Era el tipo de situación especial que interesa.

En general, las ofertas de adquisición son propuestas de inversores, u otras empresas, para quedarse con un negocio entero. En cada caso específico las características de la transacción son distintas. La oferta puede ser acordada o puede ser hostil; pagada en cash, en acciones o una combinación de los dos…

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¿Por qué Osmium invierte un 20% en Spark Networks?

El fondo de inversión Osmium Partners acumuló más de un 20% del capital de Spark Networks, según comunicó el fondo a la comisión de valores la semana pasada. Como ya anticipamos en boletín de situaciones especiales, el grupo habría invertido a un precio medio de 6 dólares. Significativamente por encima del precio actual.

Según los datos del último proxy de Spark, Osmium Partners acumuló un 17,2% del capital a principios de año 2021. Entonces, el fondo fundado por John H. Lewis ya era el principal inversor de las plataformas de citas. Le seguía Canaan VIII, LP con una participación de 11% del capital. El resto de stakeholders eran fondos de capital riesgo y no destacaba ningún ejecutivo, ni persona particular.

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