Archive - desembre 2021

1
Situacions especials de la borsa. Butlletí número 4
2
Anàlisi del model de Skechers i les recomanacions de Tremblant Capital
3
Situacions especials de la borsa. Butlletí número 3
4
Un aprenent de Buffett vol transformar Cracker Barrel Old Country Store
5
4 situacions especials bàsiques de la borsa per on començar a invertir

Situacions especials de la borsa. Butlletí número 4

La setmana prèvia a les vacances de nadal va ser tranquil·la pel que fa les situacions especials. Fins la vigília del dia 24 de desembre. Al tractar-se d’una sessió festiva a la borsa, els mercats estarien tancats durant tres dies. Per això el dia abans, com quan es tracta d’anar a comprar els regals, moltes cotitzades van esperar a última hora a enviar els comunicats. Durant aquests dies, alguns anuncis van ser d’envergadura.

Destaco el moviment de Jana Partners a Mercury Systems, sobretot pel perfil del fons activista. Per altra banda, també vam tenir novetats d’empreses mencionades en altres butlletins especials: El conseller delegat de Lazy Days va presentar la seva dimissió; el fons Tremblant Capital va canviar la seva posició a Skechers. Sobre aquesta última inversió, explico tots els detalls a “Anàlisi del model de Skechers i les recomanacions de Tremblant Capital.

Read More

Anàlisi del model de Skechers i les recomanacions de Tremblant Capital

Durant la primera setmana de desembre Tremblant Capital va contactar amb la direcció de Skechers. El fons d’inversió va enviar una carta amb una llista de recomanacions per millorar la cotització de la companyia. Com ja vaig anticipar en el butlletí de situacions especials, els seus gestors haurien visitat l’empresa prèviament i aprofitaven la situació per proposar alguns canvis. Aquests estaven relacionats amb l’estratègia de capital allocation i la imatge del grup.

Skechers és una marca fundada als anys 90 per Robert Greenberg. La seva principal línia de producte són les sabates. Des del punt de vista financer, ha augmentat els ingressos gradualment, a un ritme mitjà d’un 13,59% (deixant de banda les dades del 2020). També ha registrat sempre beneficis, en els últims cinc anys. Però la seva cotització no ha demostrat aquesta evolució. I s’ha comportat pitjor que altres comparables, com Deckers o Corcs.

Read More

Situacions especials de la borsa. Butlletí número 3

És dilluns i és el dia que faig un resum de les operacions més discretes de la borsa. Aquest és el tercer butlletí de situacions especials, corresponent a la setmana del 13 al 17 de desembre de 2021. D’aquest període destaco les operacions d’activisme, a través de la literatura epistolar. Diferents inversors s’han dirigit per carta a empreses com Cracker Barrel Old Country Store o Atento, amb l’objectiu de criticar (i intervenir) les decisions de les empreses cotitzades.

Abans d’endinsar-vos al resum de fets rellevants, m’agradaria que féssiu una parada a l’article “4 situacions especials bàsiques de la borsa per on començar a invertir”. Aquests són alguns dels punts de partida per començar a escollir companyies per analitzar. I per invertir. El butlletí és una eina complementària que il·lustra algunes d’aquestes situacions, pensat pels que no tenen temps d’investigar, buscant spin-offs o ofertes d’adquisició, entre la paperassa.

Read More

Un aprenent de Buffett vol transformar Cracker Barrel Old Country Store

Més literatura epistolar a través dels formularis “SC-13D”, enviats a la Security Exchange Commission. Aquesta vegada és Sardar Biglari qui publica una carta dirigida als accionistes de Cracker Barrel Old Country Story, Inc. (si, un nom llarg i aparatós). En aquesta exposa una crítica duríssima de la direcció i el consell d’administració de la companyia.

La carta de Biglari formava part d’un formulari SC-13D/A emés el passat 14 de desembre. La “A” significa en anglès Amendment i aporta informació suplementària als comunicats del mateix emissor, enviats en el passat. En aquest cas, Sardar Biglari i el seu fons d’inversió tenen una llarga història amb Cracker Barrel, que es remunta fins l’any 2011.

Read More

4 situacions especials bàsiques de la borsa per on començar a invertir

Segur que has invertit alguna vegada en accions i has esperat que pugéssin. Així, perquè si. Només perquè t’havies llevat amb la idea brillant de ser un nou accionista de Microsoft. És possible que la sort t’acompanyi, compris, i la cotització pugi. Però el més normal, és que tot segueixi igual.

Des de fa dècades, un motiu per invertir en una companyia és que existeixi un catalitzador. Com una guspira que provoca un canvi de comportament en l’empresa i la cotització. Per això una de les tàctiques per trobar inversions és la recerca d’indrets on passen coses. Esdeveniments fora de l’habitual. És el que s’anomenen “situacions especials”.

Read More

Copyright © 2014. Created by Meks. Powered by WordPress.