Tag - Netflix

1
Chanos: “Apple és una empresa de productes de consum, no tecnòlogica”
2
Diferents maneres d’aplicar el marge de seguretat
3
Value Investing Congress, notes de la primera jornada
4
Whitney Tilson: “Una visió macro i les meves idees favorites”
5
Netflix i UGGs, les inversions d’èxit de Whitney Tilson

Chanos: “Apple és una empresa de productes de consum, no tecnòlogica”

Microsoft, Dell, Hewlett-Packard i sobretot Apple van ser alguns dels valors comentats a la tertúlia que va oferir Bloomberg amb el famós inversor Jim Chanos el passat 17 de setembre. El gestor del fons d’inversió Kynikos va explicar algunes de les raons perquè el sector tecnològic és un bon lloc on trobar accions per vendre-les al descobert i perquè Netflix o Tesla han tingut revaluacions a la borsa que han superat els dos dígits.

Les adquisicions són la millor forma per descobrir que un negoci no funciona. Chanos ja ha nombrat en vàries ocasions el creixement extern com un dels principals culpables dels enganys en els estats comptables, sobretot en el de fluxos d’efectius o de caixa. Hewlett-Packard, un dels casos comentats pel gestor, és un dels exemples de com una llarga successió d’adquisicions van amagar, durant un temps, un cúmul de pèrdues considerables.

Mentre que per l’inversor Apple és una empresa que aconsegueix créixer orgànicament, aquesta la classifica com una empresa que fabrica productes de consum i que no pensa en les seves accions, com a les d’una “companyia de valor”.

Per altra banda, Chanos prefereix evitar els grans “booms” dels últims mesos a la borsa, com el de Netflix o el de Tesla. Si la cotització d’Apple és massa alta com a conseqüència del creixement del consum dels productes i la demanda dels inversors, el creixement desmesurat d’altres valors tecnològics respon a una moda temporal que s’afeblirà a mesura que marxin els inversors inicials, ja que el venture capital aprofita ara per desfer posicions. Això, segons l’inversor, farà que l’acció s’estanqui ja que el capital floant – el free float – s’expandirà i cada cop hi hauran més títols en circulació.

Diferents maneres d’aplicar el marge de seguretat

Per evitar qualsevol possible ensurt en una inversió mal calculada, els professionals apliquen el Marge de Seguretat per estalviar-se mals de caps i pèrdues considerables.

Benjamin Graham, el pare de les inversions modernes, va ser qui va exposar el concepte de Marge de Seguretat, que representa la diferència entre el valor intrínsec de les accions i el seu preu a la borsa. Un comprador ha de buscar la màxima distància entre els dos valors per aconseguir un bon coixí que aturi els possibles cops. Read More

Value Investing Congress, notes de la primera jornada

Ahir ens dirigíem al Time Warner Center, just a l’entrada del Central Park de Nova York, perquè a les dues del migdia, hora d’aquí, començava un dels esdeveniments més importants que gira al voltant de les inversions: el Value Investing Congress. Qualsevol idea que s’exposa aquí, davant de centenars d’espectadors del Rose Hall es converteix en dogma de fe en els mercats financers.

La sessió d’ahir, tot i ser com ens l’esperàvem, no ens va acabar de convèncer. A mesura que apareixien els ponents, ens endinsàvem en un terreny desconegut que ens allunyava de Wall Street i dels discursos estàndard que omplen titulars. Des de Canadà a la Índia, els inversors van recórrer tots els indrets possibles per demostrar-nos que hi ha oportunitats de compra més enllà dels Estats Units. Read More

Whitney Tilson: “Una visió macro i les meves idees favorites”

L’amfitrió del Value Investing Congress de Las Vegas, Whitney Tilson, va tancar ahir l’acte amb la seva valoració particular de diferents accions del mercat nord americà. El gestor de Kase Capital va apuntar-se al carro dels optimistes sobre l’empresa d’assegurances AIG. També va recomanar invertir a l’empresa de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, en els negocis de internet com Netflix i a la cadena de lloguer de cotxes Hertz.

El gestor va mostrar la seva predilecció pel món de les assegurances ja que va presentar l’anàlisi de dues empreses capdavanteres: AIG i Berkshire. Aquesta última, segons els càlculs de Tilson, es negocia a la borsa amb un descompte considerable. L’inversor considera que el valor intrínsec individual dels títols de Berkshire és de 193.500.

Read More

Netflix i UGGs, les inversions d’èxit de Whitney Tilson

Whitney Tilson, el gestor de fons d’inversió, publica la presentació de resultats del primer trimestre del 2013 del seu fons Kase Capital. El document, dirigit als clients de l’entitat, destaca les noves incoporacions de la cartera. Les accions del fabricant de botes i accessoris, Deckers, i la cadena de botigues Sears Hometown són les grans novetats.

El fons ha registrat un rendiment del 6,7% entre el gener i el març, impulsat sobretot per la revalorització de les cotitzacions del distribuïdor de continguts audiovisuals Netflix.

Read More

Copyright © 2014. Created by Meks. Powered by WordPress.