Tag - Carl Icahn

Carl Icahn és un inversor activista que opera a través de la seva societat d’inversions Icahn Enterprises.

1
Els inversors activistes del 2012, Ackman i Icahn (2 de 2)
2
Oshkosh frena la OPA de Carl Icahn
3
Ralcorp comprada per ConAgra, ara la productora d’aliments més gran d’EUA

Els inversors activistes del 2012, Ackman i Icahn (2 de 2)

Seguint l’article anterior, aquests són dos casos més d’activisme que han tingut rellevància en els titulars de la premsa financera del 2012.

Cavalleria

Pershing Square i la època daurada del ferrocarril

Bill Ackman, a través del hedge fund Pershing Square, va començar l’any, decidit a canviar els plans de la operadora de ferrocarrils Canadian Pacific Railway. Mitjançant una veritable guerra de cartes, i de documents dirigits als accionistes, el hedge fund va fer els impossibles per aconseguir dues posicions enmig del consell directiu de l’empresa de Calgary.

Pershing Square va iniciar la compra d’accions la tardor de l’any 2011. El 2012 es va convertir en l’accionista majoritari amb 14,2% d’accions de l’empresa de ferrocarrils. Des d’aquesta posició Ackman va sol·licitar entrar en el consell, juntament amb Hunter Harrison, antic executiu de la principal competidora, Canadian National Railway. Read More

Oshkosh frena la OPA de Carl Icahn

Carl Icahn abandona la tender offer contra l’empresa fabricant de vehicles pesats, Oshkosh Corporation. El dimarts, 4 de desembre, el gestor del hedge fund Icahn Capital va retirar la oferta que havia començat l’11 d’octubre d’aquest mateix any.


Carl Ichan

El propòsit del gestor era obtenir el 25% de les accions del fabricant per poder posar en marxa una gestió activa de l’empresa. El preu d’oferta era de 32,5 dòlars per acció, una cotització que no ha assolit mai l’acció. El dilluns, tot i anunciar la renúncia, el gestor havia aconseguit el 22% de la propietat de l’empresa.

Encara que la direcció de Oshkosh va considerar la operació de “oportunista” i “inadequada”,  l’entrada en escena de Icahn va suposar l’anunci de canvis en la política estratègica de la companyia. A principis de novembre els directius d’Oshkosh van anunciar l’ampliació del programa de recompra d’accions a 300 milions de dòlars, aquesta es realitzarà els pròxims 18 mesos.

Oshkosh Corporation també havia posat en marxa una oferta de drets per frenar la OPA hostil. Aquesta operació es coneix com pastilla enverinada (poison pill). A través de la oferta de drets convertibles en accions, Icahn perdria diners en la operació per la possibilitat de dilució del valor de les accions com a conseqüència de l’augment de la oferta d’accions.

Carl Icahn, expert en inversions actives a través de OPA’s hostils, tenia preparat un programa de canvis per a Oskhosh. Si la oferta s’hagués portat a terme hauria introduït 13 executius, escollits per ell, en el consell d’administració. Una altra opció del seu pla de reformes per a la companyia era l’execució d’un spin-off del fabricant d’equipaments de construcció.

Ralcorp comprada per ConAgra, ara la productora d’aliments més gran d’EUA

ConAgra Foods, un conglomerat de producció alimentària dels Estats Units, adquireix Ralcorp per cinc mil milions de dòlars. L’acord, anunciat el 27 de novembre, ofereix a tots els accionistes 90 dòlars per cada acció, un 28,2% més que el preu de tancament del dia anterior.

L’adquisició transformarà ConAgra amb l’empresa d’alimentació més gran d’Estats Units, que li reportarà 18 mil milions en vendes. Amb aquest acord es beneficiarà dels enllaços directes de Ralcorp amb minoristes com MacDonald’s, del que es proveïdor dels esmorzars. ConAgra es fa responsable d’un deute net de 1,8 mil milions de dòlars i s’estimen 225 mil milions dòlars en costos anuals derivats de la fusió de les dues empreses. Altres perills com el canibalisme de vendes entre les marques repetides seran fruit d’aquesta nova fusió.

No és la primera vegada que hi ha la proposta de compra de Ralcorp per part de ConAgra. Els seus directius ja havien ofert 94 dòlars per cada acció de Ralcorp el mes de setembre 2011. Aquesta va ser rebutjada per l’accionariat. Des de llavors Ralcorp va portar a terme un procés de reestructuració i es va despendre del segment d’esmorzars amb l’spin-off de Post. Cada accionista de l’empresa matriu va rebre mitja acció de la nova companyia. Les accions de Post s’han revaluat un 30% des de llavors.

El principal beneficiari de la compra de Ralcorp és el fons d’inversió Corvex Management. Els últims mesos s’ha convertit en un dels principals accionistes de ConAgra. És un fons activista que té més d’un 5% de les accions de l’empresa. El fons Corvex està gestionat per Keith Meister, antic protegit del reconegut gestor Carl Icahn.

Copyright © 2014. Created by Meks. Powered by WordPress.