1
Reflexions de l’any 2016 d’un escriptor de borsa
2
Llibres sobre inversions i finances, per llegir i rellegir
3
Els canvis de Chico’s FAS, en el radar del fons Barington Capital
4
El preu de les accions i el senyor mercat
5
Calcular el preu d’una empresa i no morir en l’intent

Reflexions de l’any 2016 d’un escriptor de borsa

Fa unes setmanes vaig participar accidentalment en una temeritat. No sé per quin motiu el conductor d’un BMW va començar a fer l’imbècil, enmig d’una carretera nacional.

Es emprenyar amb el conductor de l’autobús, on viatjàvem més de 60 persones. Esquivant el trànsit el conductor temerari ens va avançar vàries vegades, tant li feia si era per la dreta com per l’esquerra. I en les ocasions que el vaig poder veure, tenia el braç a fora de la finestra aguantant el mòbil amb l’objectiu de fotografiar l’autobús.

Read More

Llibres sobre inversions i finances, per llegir i rellegir

Aquesta és una llista clàssica (i no tan clàssica) de llibres pensats per a futurs inversors. Les matèries obligades d’aquests texts són l’anàlisi dels estats financers, l’estudi dels models de negoci i diferents mètodes d’inversió. Els considero manuals imprescindibles – per aficionats i professionals -, amb el denominador comú que requereixen més d’una lectura.

Benjamin Graham encapçala la llista d’aquesta biblioteca amb els seus clàssics. El més cèlebre és “El Inversor Inteligente”, on agrupa els conceptes introductoris del value investing. L’altre és “Security Analysis”, elaborat juntament amb David Dodd. Més complicat i més dens, per això no està de més revisar quatre trucs per fer la seva lectura més senzilla.

Read More

Els canvis de Chico’s FAS, en el radar del fons Barington Capital

El disseny d’un nou pla estratègic de Chico’s FAS va ser suficient per evitar el conflicte amb el hedge fund Barington Capital. Des de l’estiu i en els pròxims exercicis, l’empresa de marques femenines Soma, Chico’s i WHBM haurà de reconduir el seu negoci per compensar correctament als seus accionistes.

Seguint el patró convencional dels fons activistes, Barington Capital va alertar dels mals de la cadena. Després d’invertir un 1,6% de l’empresa, va presentar un pla de reforma i una proposta de canvi de directors independents. Això seria suficient per incrementar exponencialment el preu de la seva cotització. Si, i només si, l’empresa ho compleix.

Read More

El preu de les accions i el senyor mercat

Dow Jones tempteja amb els 20.000 punts i comencen a aparèixer les veus d’alarma. Ha arribat al preu més alt? Ja no el superarà? Si és una regió de màxims, el més “normal” és que aquesta fita es converteixi en un punt de inflexió… o no?

Com qualsevol índex, el Dow Jones és una selecció d’empreses. Un índex que recull la cotització de les 30 empreses més representatives de la borsa dels Estats Units. Per això, els 20.000 punts objectiu depenen directament del preu d’un grup d’empreses. De la seva mitjana ponderada. El mateix succeeix amb l’Ibex-35, el S&P 500 o el DAX.

Read More

Calcular el preu d’una empresa i no morir en l’intent

En el moment de comprar accions empresarials ens quedem amb alguna cosa més que una petita part d’un negoci. No passem a ser propietaris d’un petit percentatge d’una botiga de Inditex, ni un tros d’inventari de McDonald’s. Sinó que hem pagat per quedar-nos amb molt més que actius físics.

Invertir en accions és una activitat peculiar. No té res a veure amb comprar productes de consum, com quan ens dirigim en un supermercat. Entendre aquesta diferència és el concepte més poderós per comprendre la formació dels preus dels actius financers.

Read More

Copyright © 2014. Created by Meks. Powered by WordPress.