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Los dogmas del value investing según Warren Buffett
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Invertir en Tribune Media: atención a la televisión!
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4 trucos para leer Security Analysis de Benjamin Graham
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Análisis de Graham Holdings Corporation
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Graham Holdings, más allá del Washington Post

Los dogmas del value investing según Warren Buffett

“Invertir es más inteligente cuando es más serio, metódico y práctico”, esta frase forma parte del libro “El Inversor Inteligente” de Benjamin Graham. Para Warren Buffett estas son “las palabras más importantes que se han escrito nunca sobre inversiones”, además de ser una gran definición del value investing.

En la inversión en valor, hay pocos detalles que el oráculo de Omaha haya dejado escapar. Por esto, quién mejor que él para aproximarse a esta filosofía, que considera los precios del mercado como una guía, y no como una definición del valor de las empresas y los negocios.

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Invertir en Tribune Media: atención a la televisión!

La marca Tribune tiene muy mala prensa. Irónicamente, aunque sea el distribuidor de títulos emblemáticos de la comunicación en Estados Unidos, como Los Angeles Times o The Chicago Tribune, en Wall Street le persigue la estigma de ser un mal negocio.

Actualmente, en bolsa encontraremos dos acciones con el nombre de Tribune: Tribune Publishing y Tribune Media. La nueva empresa y la vieja.

A grandes rasgos, la primera recoge las actividades empresariales de edición y publicación de la prensa escrita desde el 4 de agosto del 2014, cuando empezó a cotizar en solitario después de un spin-off. Read More

4 trucos para leer Security Analysis de Benjamin Graham

El libro “Security Analysis”, escrito por Benjamin Graham y David L. Dodd, es la base fundamental para comprender el proceso de análisis de empresas según los principios de la inversión en valor. Esta disciplina también se conoce como value investing.

Los padres de esta filosofía, profesores de inversores ilustres como Warren Buffett o Walter Schloss, publicaron este manuscrito en el año 1934, en plena depresión norteamericana.

En España, la editorial Deusto publicó la primera versión en castellano en 2009. Más de 75 años de diferencia separan ambas ediciones y demuestra el abandono que ha tenido esta disciplina en el campo editorial, en sustitución de otras filosofías de inversión como el análisis técnico.

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Análisis de Graham Holdings Corporation

El apellido Graham estuvo vinculado durante décadas con el Washington Post, el rotativo que plasmaba en sus páginas las tensiones políticas que sucedían en la capital de los Estados Unidos. Conocido como el “Post”, fue el diario que reveló las intenciones de la Casa Blanca contra Vietnam con los “Papeles del Pentágono” y a través del “escándalo Watergate” provocó la dimisión de Richard Nixon como presidente de la nación. El Post no solo representaba una marca de prestigio, sino que implantó el modelo de periodismo de investigación independiente.

Pero la familia Graham hizo más que dirigir un diario. Katharine Graham, quién recibió en herencia el cargo de su padre y fue su editora hasta los 90, también fue una empresaria de los medios de comunicación. Diversificó el grupo familiar a través de diferentes actividades. Una de ellas fueron los servicios educativos con la compra de la marca Kaplan, a mediados de los años 80, y se transformó en la principal fuente de ingresos con un 70% del total.

La buena relación entre Katharine Graham y el inversor de Berkshire HathawayWarren Buffett, fue histórica. Buffett mantuvo una participación inicial de 10 millones de dólares, desde el año 1974 hasta que la familia vendió el PostJeff Bezos en 2013. Desde entonces, la empresa cotiza en Wall Street con el nombre de Graham Holdings Corporation y es un conglomerado de canales de televisión, servicios por cable, educación y un conjunto de pequeñas participaciones en diferentes empresas.

A pesar de la pérdida de la joya de la corona, el sucesor del Post es una inversión que esconde muchos secretos. Este es su análisis:

Graham Holdings, más allá del Washington Post

Graham Holdings 2, la compañía que no quiere Warren Buffett

Graham Holdings 3: TV por cable, una nueva esperanza

Graham Holdings, más allá del Washington Post

Después de deshacerse del emblemático diario “Washington Post”, el conglomerado Graham Holdings sigue con sus reformas estructurales y el 14 de noviembre anunció la propuesta de independizar la marca Cable One, a través de un spin-off.

La voluntad de la dirección de la compañía de reestructura el negocio y la discreción con la que se mueven las acciones en el parqué – pocas casas de valoración la siguen – convierten a Graham Holdings en una inversión atractiva.

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