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3 elementos fundamentales de la presentación de resultados anuales
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Los mejores desastres financieros de una cartera de inversiones
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Cable One crece con la adquisición de NewWave Communications
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Balance de situación, los primeros pasos básicos
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¿Cuál es la experiencia de Paramés en su nuevo libro?

3 elementos fundamentales de la presentación de resultados anuales

Año nuevo, vida nueva. Es fácil decirlo, pero más difícil aplicarlo. Sobre todo, porque antes hay que hacer una revisión a fondo de todo lo ocurrido en el año anterior. Cuando se trata del mundo empresarial, esto implica cerrar los estados anuales y pasar cuentas. Para las empresas privadas pequeñas es un trámite, un dolor de cabeza, y muchas visitas al gestores. Para las cotizadas, la presentación de resultados anuales es el momento decisivo de dar explicaciones a los inversores.

En el caso específico de Wall Street, las compañías del mercado tienen la obligación de registrar el informe de resultados anuales auditados en la base de datos de la Comisión Reguladora del Mercado (la Security Exchange Commission). Según la codificación del propio organismo, este informe recibe la conocida denominación de 10-K.

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Los mejores desastres financieros de una cartera de inversiones

Los lectores históricos de The Money Glory habrán observado que abandoné la publicación de la evolución de “Valkyria”. Una cartera de inversiones basada en los análisis publicados en la página. Como consecuencia de distintos imprevistos, malas decisiones, y algunos desastres financieros, borré premeditadamente su rastro.

Podría parecer una decisión maquiavélica: malos resultados, desaparición de datos… No sería el primer inversor que ventila sus éxitos en medio de una cena con amigos, a la vez que las pérdidas le están cavando un agujero descomunal en su cuenta.

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Cable One crece con la adquisición de NewWave Communications

Hasta el 18 de enero, Cable One era una de las pocas televisiones por cable cotizada que tenía todos los números para ser adquirida. Contra todo pronóstico, anunció la compra de su competidor NewWave Communications por 735 millones de dólares, la decimonovena televisión por cable de los Estados Unidos.

La aparición de Cable One en bolsa fue fruto de la reestructuración de Graham Holdings Corporation. Además de las estaciones de televisión, el negocio del cable era el segmento más lucrativo de este grupo también propietario del Washington Post. Su separación, en el mes de junio de 2015, ofrecía una oportunidad de inversión única, además de abrir distintas opciones para la empresa independizada.

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Balance de situación, los primeros pasos básicos

El balance de situación actúa como un actor secundario, que a veces no aparece ni a escena. Cuando se trata de presentaciones, los elementos del estado de pérdidas y ganancias, como el resultado de explotación o el (maldito) EBITDA, se llevan todo el protagonismo. Solo los inversores más atentos prestan atención a la evolución de los elementos del patrimonio de una empresa.

Benjamin Graham y David Dodd le dieron la importancia que se merecía en su libro de referencia “Security Analysis”. Para los padres del value investing, el balance era la primera parada obligatoria para un análisis financiero exhaustivo del valor intrínseco de un negocio.

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¿Cuál es la experiencia de Paramés en su nuevo libro?

El primer libro de Francisco García Paramés estaba destinado a ser un best seller. Entre su retirada de Bestinver y su esperado retorno a la gestión de fondos, “Invirtiendo a largo plazo. Mi experiencia como inversor” es el resultado de sus dos últimos años de ausencia de los mercados.

Aunque se habrían podido combinar perfectamente, el libro está dividido en dos partes. La primera, la autobiografía profesional de Paramés. Hasta el abandono de Acciona y su exilio en Londres. La segunda partes es un resumen de la teoría que ha aplicado, la ha modificado y adaptado hasta conseguir su propio estilo de inversión.

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