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Calcular el precio de una empresa y no morir en el intento
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¿La revolución bancaria?
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Los beneficios de la batalla de Oracle por NetSuite
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“Factores de Riesgo” de los resultados: Debilidades y amenazas de un negocio
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Un breve resumen del fantástico modelo de negocio de la televisión por cable

Calcular el precio de una empresa y no morir en el intento

En el momento de comprar acciones empresariales nos quedamos con algo más que una pequeña parte de un negocio. No nos convertimos en propietarios de un pequeño porcentaje de una tienda de Inditex, ni un pedazo de inventario de McDonald’s. Sino que hemos pagado para quedarnos con algo más que los activos físicos.

Invertir en acciones es una actividad peculiar. No tiene nada que ver con comprar productos de consumo, como cuando nos dirigimos en un supermercado. Entender esta diferencia es el concepto más poderoso para comprender la formación de los precios de los activos financieros.

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¿La revolución bancaria?

Evito frecuentar las oficinas de cualquier banco. Aún así, siempre hay ocasiones que requiere presentarse en estos establecimientos donde el tiempo se detiene. Como en una oficina de la administración pública, los trabajadores no tienen ningún tipo de prisa y las gestiones no se completan con una única visita.

Al contrario que el sector público tradicional, los bancos son empresas privadas con “algún” tipo de modelo de negocio, pensado para obtener beneficios. Son los más hábiles en retener a sus clientes y al poner las más altas barreras a la competencia. Esto no quita que su modelo está totalmente distorsionado.

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Los beneficios de la batalla de Oracle por NetSuite

El día 07 de noviembre Oracle cerró la compra de NetSuite por un total de 9.300 millones de dólares. La operación integrará el software de gestión y back-office al grupo de Larry Ellison. En el parqué, el inicio de esta transacción ofreció una oportunidad única de arbitraje con beneficios y riesgo limitado.

El 28 de julio Oracle hizo pública la propuesta de adquisición por 09 dólares por cada título de NetSuite. Esto suponía el reembolso de un premium de 26 dólares por cada acción. Un 33% por sobre la cotización media de las últimas semanas. Inmediatamente, como es habitual, el precio de mercado se ajustó a la propuesta que Oracle había puesto sobre la mesa.

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“Factores de Riesgo” de los resultados: Debilidades y amenazas de un negocio

Una lectura en diagonal de los “Factores de Riesgo” da la impresión de que sólo es letra. Un puro formalismo. Una lista de varios parámetros, que el regulador ha pedido a la empresa cotizada y el becario ha encargado de rellenar.

No obstante, se trata de una categoría de la presentación de resultados donde se puede aprender con profundidad las características de cada negocio. Y, sobre todo, sus debilidades.

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Un breve resumen del fantástico modelo de negocio de la televisión por cable

Comcast, Charter, Mediacom o Cable One, son empresas de televisión por cable de los Estados Unidos. Habitualmente, estos nombres son noticia por ejecutar grandes operaciones corporativas, pero también por las quejas de sus clientes por su servicio. Su posición de monopolio es el principal motivo de este comportamiento.

En cambio, desde el punto de vista de inversión, gozan de enormes ventajas competitivas. Su poder de mercado, la política de precios y las economías de escala son los principales elementos a tener en cuenta.

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