Educación Financiera

Todo lo que hay que saber sobre bolsa, economía y finanzas

1
Balance de situación, los primeros pasos básicos
2
El precio de las acciones y el señor Mercado
3
Calcular el precio de una empresa y no morir en el intento
4
“Factores de Riesgo” de los resultados: Debilidades y amenazas de un negocio
5
Un breve resumen del fantástico modelo de negocio de la televisión por cable

Balance de situación, los primeros pasos básicos

El balance de situación actúa como un actor secundario, que a veces no aparece ni a escena. Cuando se trata de presentaciones, los elementos del estado de pérdidas y ganancias, como el resultado de explotación o el (maldito) EBITDA, se llevan todo el protagonismo. Solo los inversores más atentos prestan atención a la evolución de los elementos del patrimonio de una empresa.

Benjamin Graham y David Dodd le dieron la importancia que se merecía en su libro de referencia “Security Analysis”. Para los padres del value investing, el balance era la primera parada obligatoria para un análisis financiero exhaustivo del valor intrínseco de un negocio.

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El precio de las acciones y el señor Mercado

Dow Jones tantea con los 20.000 puntos y empiezan a aparecer las voces de alarma. ¿Ha llegado a su precio más alto? ¿Ya no lo superará? Si es una región de máximos, lo más “normal” es que este hito se convierta en un punto de inflexión… ¿o no?

Como cualquier índice, el Dow Jones es una selección de empresas. Un índice que recoge la cotización de las 30 empresas más representativas de la bolsa de los Estados Unidos. Por esto, los 20.000 puntos objetivo dependen directamente del precio de un grupo de empresas. De su promedio ponderado. Lo mismo que sucede con el Ibex-35, el S&P 500 o el DAX.

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Calcular el precio de una empresa y no morir en el intento

En el momento de comprar acciones empresariales nos quedamos con algo más que una pequeña parte de un negocio. No nos convertimos en propietarios de un pequeño porcentaje de una tienda de Inditex, ni un pedazo de inventario de McDonald’s. Sino que hemos pagado para quedarnos con algo más que los activos físicos.

Invertir en acciones es una actividad peculiar. No tiene nada que ver con comprar productos de consumo, como cuando nos dirigimos en un supermercado. Entender esta diferencia es el concepto más poderoso para comprender la formación de los precios de los activos financieros.

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“Factores de Riesgo” de los resultados: Debilidades y amenazas de un negocio

Una lectura en diagonal de los “Factores de Riesgo” da la impresión de que sólo es letra. Un puro formalismo. Una lista de varios parámetros, que el regulador ha pedido a la empresa cotizada y el becario ha encargado de rellenar.

No obstante, se trata de una categoría de la presentación de resultados donde se puede aprender con profundidad las características de cada negocio. Y, sobre todo, sus debilidades.

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Un breve resumen del fantástico modelo de negocio de la televisión por cable

Comcast, Charter, Mediacom o Cable One, son empresas de televisión por cable de los Estados Unidos. Habitualmente, estos nombres son noticia por ejecutar grandes operaciones corporativas, pero también por las quejas de sus clientes por su servicio. Su posición de monopolio es el principal motivo de este comportamiento.

En cambio, desde el punto de vista de inversión, gozan de enormes ventajas competitivas. Su poder de mercado, la política de precios y las economías de escala son los principales elementos a tener en cuenta.

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