Libros sobre inversiones y finanzas, para leer y releer

Esta es una lista clásica (y no tan clásica) de libros pensados para futuros inversores. Las materias obligadas de estos textos son el análisis de los estados financieros, el estudio de los modelos de negocio y distintos métodos de inversión. Los considero manuales imprescindibles – para aficionados y profesionales -, con el denominador común que requieren más de una lectura.

Benjamin Graham encabeza la lista de esta biblioteca con sus clásicos. El más célebre es “El Inversor Inteligente”, dónde agrupa los conceptos introductorios del value investing. El otro es “Security Analysis”, elaborado juntamente con David Dodd. Más complicado y más denso, por eso no está de más revisar cuatro trucos para hacer su lectura más simple.

La obra de Philip Fisher no se queda lejos de las publicaciones de los padres del value investing. El texto  “Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios” prepara los pasos iniciales para analizar la inversión en empresas con potencial de crecimiento.

Estos títulos, a pesar de ser de lectura obligada, son complicados en los inicios. Los ejemplos se remiten años atrás y en casos específicos, sobre todo Security Analysis, requieren unos conocimientos mínimos de contabilidad.

Para hacer más ligero el aprendizaje inicial, podemos entrar en materia del gestor Peter Lynch con “Un paso por delante de Wall Street” o a través de “Lo más importante para invertir con sentido común”, de Howard Marks.

A Joel Greenblatt le debemos “El pequeño libro que bate al mercado”, que sirve de fantástica introducción para entender la formación de los precios. La famosa Fórmula Mágica para encontrar acciones, comentada en miles de páginas web, aparece en este texto. Otra publicación de Greenblatt imprescindible es “You can be a stock market genius”, manual de cabecera para encontrar oportunidades de inversión.

“The manual of ideas: the proven framework for finding the best value investments” de John Mihaljevic también se concentra en el mismo tema. Por otro lado, el padre del contrarian investment David Dreman, explica su filosofía de inversión en “Estrategias de inversión a contracorriente”.

Cuando se trata de analizar el modelo de negocio, hay dos nombres imprescindibles: Pat Dorsey y Bruce Greenwald. El primero, desde el punto de vista teórico, nos explica las cualidades de las ventajas competitivas a “El pequeño libro que genera riqueza”. Greenwald, en cambio, explica la forma de estudiar el modelo financiero de una empresa y su coste de reproducción en “Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond”.

Mientras todos estos manuales se concentran en la búsqueda de buenas empresas, “The Art of Short Selling” busca lo contrario. El libro de Kathryn F. Staley acompaña al lector en el arte de buscar malas empresas y a descubrir acciones sobrevaloradas.

La misma función hace “Financial Shenanigans: How to detect accounting gimmicks & fraud in financial reports”, de Howard M. Schilit, pero con la atención puesta en los estados financieros y la contabilidad. Lo mismo que “Quality of Earnings” de Thornton L. O’glove.

Si con toda esta lista no tenéis suficiente para poner los fundamentos a vuestra biblioteca especializada en finanzas, buscad “At the Margin of Safety” de Seth Klarman. Este libro trata los principios del value investing con una visión moderna. Habla de estrategias de inversión, ideas, técnicas de cálculo… El mejor de todos los manuales, con el inconveniente que su edición fue tan limitada que ya no quedan ejemplares a la venta.

Es posible que en la página Csinvesting encontréis alguna copia…

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