Ray Dalio suspende con los resultados del año 2012

Ray DalioPure Alpha, el fondo gestionado por el aclamado inversor Ray Dalio, consiguió una rentabilidad de un 0,8% durante el año 2012. El mismo período, el selectivo S&P 500 se revaluó un 13% y la rentabilidad de los bonos aumentó un 4%.

La institución de Dalio, Bridgewater Associates, deberá explicar bien estos resultados para justificar los más de 2.000 millones de dólares que cobra de comisiones de los 142.000 millones de patrimonio gestionado.

Durante el último año el equipo de Dalio apostó fuerte por la bajada de los precios de la renta fija. Como otros especialistas, consideran que el mercado está alimentando una burbuja en la demanda de los bonos de los Estados Unidos. La rentabilidad de estos activos, expresada en tipos de interés, se encuentra en el nivel más bajo de las últimas tres décadas. Por otro lado, la volatilidad de sus precios se comporta como la renta variable.

El fondo Pure Alpha ha acumulado el armamento necesario para conseguir la mejor rentabilidad, pero antes la burbuja debería explotar. A través de activos financieros derivados, el fondo de Bridgewater se beneficiaría generosamente si hubiera un traspaso de accionistas en masa; de la renta fija a la variable.

Desde su concepción, el año 1991, el fondo Pure Alpha acumula una rentabilidad de un 14%. Las estrategias del equipo de Dalio se basan en tendencias históricas y conceptos macroeconómicos. Este método tiene fuertes paralelismos con el que usa George Soros con su Quantum Fund. Como él, Dalio también ha desarrollado varias teorías sobre el funcionamiento de los mercados.

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