Models de Negoci Archives - The Money Glory

Big 5 Sporting Goods, un valor amagat per invertir?

febr. 26 2018

Aquest article és el resultat després de molts intents d’escriure una anàlisi sobre Big 5 Sporting Goods. La intenció era publicar un text que em permetés l’accés al Value Investor’s Club, repte que vaig assumir fa anys. Tractant-se d’una inversió personal, és la ocasió que he recollit més informació. Però, tot i així, s’està convertint en una quimera explicar una idea només amb números i segons les regles que imposen.

De moment deixo aquí aquesta idea. Si un cop acabat el text decideixo llençar-me a transformar-lo en “una anàlisi seriós”, ja és cosa meva.

El nom de Big 5 Sporting Goods apareix com el resultat de diferents quinieles. Si fa uns mesos es trobava en llistes de la compra de fons d’inversió, a principis d’any també era la protagonista de filtres de recerca. Com en els screeners disponibles a la pàgina web del Nasdaq.

nov. 23 2017

Després d’uns dies (setmanes) de marge, responc al misteri proposat a l’article “La famosa inversió en restaurants de fast casual food“. Les dades adjuntes corresponien als resultats de Fiesta Restaurant Group, propietària de les marques Taco Cabana i Pollo Tropical. Restaurants de “frijoles”, pollastre i menjar sureny a Texas i Florida. Igual que el seu nom, la seva cotització l’any 2015 també invitava a la festa. Però alguna cosa es va capgirar.

Vaig comprar les accions de Fiesta Restaurant Group l’11 de juny de 2015 per 50,61 dòlars. Les vaig vendre el 23 de desembre del mateix any per 34,38 dòlars. Això va implicar una pèrdua d’un 31%, equivalent a un 58,03% anualitzat. Una de les meves pitjors inversions!

abr. 03 2017

Verizon es va comprometre a pagar 4.800 milions de dòlars per quedar-se amb el negoci central de Yahoo! Però les revelacions sobre comptes piratejades, afectant greument a la imatge de la marca, han dilatat un altre cop l’adquisició que posarà fora de joc el portal històric fundat per Jerry Yang i David Filo l’any 1994.

Durant els més 20 anys de història, el recorregut de Yahoo! ha passat per una muntanya russa. Des de l’època daurada de finals dels 90, fins l’entrada de l’espionatge rus. Del curriculum manipulat del seu penúltim conseller executiu Scott Thompson a les polítiques laborals de Marissa Mayer… Ara, quan la retirada del mercat és imminent, amb el naixement de la marca Oath – resultat de la fusió amb AOL – els crítics ja tenen tota la documentació necessària per alliçonar dels errors que va cometre.

març 17 2017

Un informe financer tradicional és la suma de l’estudi d’un model de negoci i un anàlisi dels números d’una empresa. En el primer apartat hi ha dades sectorials, DAFOs, una revisió dels competidors… A l’altre un empatx de números. Tot i que les reflexions del primer haurien d’estar relacionades amb les xifres, això succeeix comptades vegades.

Habitualment, l’estudi dels models de negoci d’aquests informes produeixen somnolència. La creativitat es va quedar estancada a finals del segle XIX en aquesta disciplina, amb petites excepcions.

En la majoria de documents els analistes es limiten a vomitar dades, facilitades per la pròpia empresa, sense contrastar-ho amb el món exterior. Per aquesta raó, on l’inversor hauria d’adquirir una amplia comprensió de l’empresa, es troba amb una masterclass de xifres i lletres.

març 01 2017

De tots els mitjans de comunicació – televisió, premsa, cinema… – la ràdio va quedar relegada al paper del “germà pobre”, durant dècades. La revolució tecnològica ha suposat una amenaça per a tot el sector, però també la palanca per transformar la ràdio difusió. La marca Sirius XM, es una aposta per transmetre continguts a través de sistemes de ràdio satèl·lit. Aquesta s’ha fet el seu propi nínxol de subscriptors, sobretot entre els conductors de vehicles.

Sirius XM Holdings entra dins del grup d’empreses participades pel magnat de la comunicació John Malone, a través de Liberty Media. El 31 de desembre de 2016 acumulava un 67% del capital de la companyia, a més d’altres inversions.