El risc és un concepte abstracte que diferents industries necessiten dominar-lo. Les entitats bancàries o les asseguradores han de gestionar el risc, per traduir la incertesa en beneficis. “Against the Gods” és un llibre escrit per Peter L. Bernstein de divulgació científica, on explica com l’ésser humà ha intentat domesticar els fenòmens desconeguts, a través de les matemàtiques, la ciència i les revolucions filosòfiques.
DistributionNow (o DNow) va tancar l’any 2019 amb pèrdues. Segons els resultats a tancament d’any, els ingressos de la companyia de distribució pel sector del petroli van disminuir, quan s’esperava un increment del volum de negoci. Aquestes males notícies van provocar la baixada de l’acció, tot i que l’empresa ja havia demostrat algun símptoma de malaltia amb antelació.
El meu primer contacte amb DNow el vaig expressar el 30 de març de l’any 2016, quan vaig publicar un article titulat “Invertir a DNow, el Leroy Merlin del sector del petroli”. Era un text on descrivia el model de negoci, tal com l’havia entès, i expressava les característiques positives de l’aleshores nova marca de Wall Street.
La cartera Valkyria va tancar l’any 2019 amb un augment d’un 7,23%, comparat amb una pujada d’un 28,88% del Standard & Poor’s 500 i un 11,82% del Ibex-35.
A dia d’avui la cartera d’inversions Valkyria està diversificada en diferents sectors dels Estats Units i d’Espanya. D’aquests, destaca el sector de l’entreteniment i les telecomunicacions amb les empreses Cable One, IDT i Sirius XM. La tecnologia i la biotecnologia també tenen un pes específic amb Rafael Holdings i PayPal. Complementen la cartera les companyies industrials DNow, Garrett Motion i Miquel y Costas. I, finalment, una participació en el conglomerat Berkshire Hathaway.
Durant l’últim trimestre he incorporat tres negocis: Fox Corporation (Entreteniment), Levi’s (Retail) i Beyond Meat (Menjar). En canvi, he venut Madison Square Garden Networks i WideOpenWest.
Durant l’any 2019, el rendiment corresponent només del conjunt de les accions ha sigut un 19,50%. Rafael Holdings ha sigut l’empresa que ha registrat el rendiment més elevat (+129,30%), mentre que l’evolució de Garrett Corporation ha sigut la pitjor (-17,57%).
Gowex, Enron, Pescanova, Theranos… els inversors poden caure en el parany d’una estafa empresarial com les que van protagonitzar aquestes companyies. A més de ser empreses amb negocis ruïnosos, els seus directius van fer els possibles per demostrar el contrari. La manipulació dels comptes va permetre crear la il·lusió que eren la millor inversió del parquet.
Una estafa empresarial va més enllà del maquillatge de la comptabilitat. Al cap i a la fi, qualsevol emprenedor vol impressionar a l’opinió pública per quedar bé. Un frau de veritat es salta les normes d’auditoria i està al servei dels seus creadors per obtenir-ne un benefici.
No comments yet.
Add your comment