1
Els errors de la inversió en el model de negoci de DNow
2
Cartera Valkyria Any 2019: One Step Beyond
3
Reflexions de l’any 2019 d’un escriptor de borsa
4
Llibres recomanats del 2019 sobre finances i altres temes
5
Cartera Valkyria Setembre 2019: Inverteix en el que t’agrada

Els errors de la inversió en el model de negoci de DNow

DistributionNow (o DNow) va tancar l’any 2019 amb pèrdues. Segons els resultats a tancament d’any, els ingressos de la companyia de distribució pel sector del petroli van disminuir, quan s’esperava un increment del volum de negoci. Aquestes males notícies van provocar la baixada de l’acció, tot i que l’empresa ja havia demostrat algun símptoma de malaltia amb antelació.

El meu primer contacte amb DNow el vaig expressar el 30 de març de l’any 2016, quan vaig publicar un article titulat “Invertir a DNow, el Leroy Merlin del sector del petroli”. Era un text on descrivia el model de negoci, tal com l’havia entès, i expressava les característiques positives de l’aleshores nova marca de Wall Street.

Ara us explicaré perquè em vaig equivocar.

Read More

Cartera Valkyria Any 2019: One Step Beyond

La cartera Valkyria va tancar l’any 2019 amb un augment d’un 7,23%, comparat amb una pujada d’un 28,88% del Standard & Poor’s 500 i un 11,82% del Ibex-35.

A dia d’avui la cartera d’inversions Valkyria està diversificada en diferents sectors dels Estats Units i d’Espanya. D’aquests, destaca el sector de l’entreteniment i les telecomunicacions amb les empreses Cable One, IDT i Sirius XM. La tecnologia i la biotecnologia també tenen un pes específic amb Rafael Holdings i PayPal. Complementen la cartera les companyies industrials DNow, Garrett Motion i Miquel y Costas. I, finalment, una participació en el conglomerat Berkshire Hathaway.

Durant l’últim trimestre he incorporat tres negocis: Fox Corporation (Entreteniment), Levi’s (Retail) i Beyond Meat (Menjar). En canvi, he venut Madison Square Garden Networks i WideOpenWest.

Durant l’any 2019, el rendiment corresponent només del conjunt de les accions ha sigut un 19,50%. Rafael Holdings ha sigut l’empresa que ha registrat el rendiment més elevat (+129,30%), mentre que l’evolució de Garrett Corporation ha sigut la pitjor (-17,57%). Read More

Reflexions de l’any 2019 d’un escriptor de borsa

El dia 1 de gener de l’any 2010 em trobava a l’equador de la meva carrera en el sector bancari. Per suposat, el primer cap de setmana d’aquella dècada em tocava treballar. Els festius i alguns caps de setmana es convertien en guàrdies pesades que les passava revisant la comptabilitat. Aquest calendari, com altres característiques d’aquella vida professional, feien que les expectatives de seguir igual els pròxims deu anys eren molt poc clares. Com en altres àmbits, el futur 2020 era imprevisible.

Fa deu anys la borsa era un territori arrasat per la última bombolla, on molts pocs inversors s’atrevien a entrar. Els estalviadors protegien fins el seu últim cèntim davant de propostes arriscades. N’hi havia a qui l’únic que els quedava era una casa sobrevalorada sobre la que pesava una hipoteca immensa. Els únics clients que s’acostaven als bancs eren els “preferentistes”, que estaven emprenyats pel sentiment d’estafa.

Read More

Llibres recomanats del 2019 sobre finances i altres temes

Com és habitual, quan s’acaba l’any m’agrada compartir alguns títols de llibres amb vosaltres. Són les publicacions que m’han divertit, m’han encès la curiositat i n’he pogut aplicar algunes de les seves doctrines. No és material acabat de publicar-se, sinó una selecció dels millors llibres que he llegit, sense seguir un criteri estricte. Només trio el que crec que em pot agradar.

La llista de llibres de l’any 2019 és llarga. És una barreja de material, on hi trobareu de tot: biografies, llibres d’economia, autoajuda i divulgació científica. L’únic que no hi trobareu és ficció, però us puc dir que el llibre “Fungus: El rei dels Pirineus” d’Albert Sánchez Piñol és un conte fantàstic. Per altra banda, aquí teniu la resta de títols:

“Caos. La creación de una ciencia” de James Gleick

Dius “Teoria del Caos” i et vénen al cap imatges de papallones i de dinosaures. El famós “efecte papallona” ha servit de guió per a pel·lícules i escrits de ficció. Per altra banda, a “Jurassic Park” el professor Ian Malcolm, interpretat per Jeff Goldblum, era l’expert matemàtic que coneixia l’origen del caos. Servia també d’excusa per justificar el desplegament de dinosaures, per tot el parc, durant una hora de projecció.

Read More

Cartera Valkyria Setembre 2019: Inverteix en el que t’agrada

La cartera Valkyria va tancar el tercer trimestre de 2019 amb un increment anual acumulat d’un 7,76%, comparat amb un 9,93% del Standard & Poor’s 500 i un 4,38% del Ibex-35.

A dia d’avui la cartera d’inversions Valkyria està diversificada en diferents sectors dels Estats Units i d’Espanya. D’aquests, destaca el sector de l’entreteniment i les telecomunicacions: Madison Square Garden Networks, WideOpenWest, Cable One, IDT i Sirius XM. La tecnologia i la biotecnologia també tenen un pes específic amb Rafael Holdings i PayPal. Complementen la cartera les companyies industrials DNow, Garrett Motion i Miquel y Costas. I, finalment, una participació en el conglomerat Berkshire Hathaway.

El rendiment corresponent a les accions en cartera és un 15,66%. Aquest càlcul, com vaig explicar en el resum de març, és la plusvàlua (o minusvàlua) aproximada de les inversions actuals, i no es comptabilitzen les operacions tancades, ni l’efectiu (un 30%), ni els arbitratges. D’aquesta cartera a llarg termini, Rafael Holdings registra el rendiment més elevat de 2019 amb un augment d’un 178,11%. Madison Square Garden és la pitjor amb una caiguda d’un 27,73%.

Read More

Copyright © 2014. Created by Meks. Powered by WordPress.